High Tech Trading System Fondo

Too Fast to Fail: come Combustibili Trading ad alta velocità di Wall Street Disastri Illustrazione di Giacomo Marchesi Al 09:30 il 1 ° agosto, un dirigente di software in una camicia spread-collare e un orologio appariscente premuto un pulsante al New York Stock Exchange, innescando una campana che ha segnato l'inizio del giorno di negoziazione. Millisecondi dopo il commercio di apertura, acquistare e vendere gli ordini ha iniziato lo zapping tra i server mercati con una velocità allarmante. I mestieri erano ovviamente insolito. Sono venuti in piccoli lotti di 100 azioni che hanno coinvolto quasi 150 prodotti finanziari diversi, tra cui molti stock che dont normalmente vede da nessuna parte vicino tanto l'attività. Nel giro di tre minuti, il volume degli scambi era più che raddoppiato dal settimane media precedente. programmi informatici Presto complessi distribuiti da società finanziarie piombarono in. Hanno comprato titoli sottovalutati come le vendite insolite ha spinto i loro prezzi verso il basso e venduti quelli sopravvalutati come gli acquisti hanno guidato i loro prezzi in su. Gli algoritmi sono stati facendo una strage, e gli operatori umani hanno ottenuto in sul taglie troppo. In pochi minuti, un'ondata di avvisi e-mail urgenti inondato alti funzionari presso la Securities and Exchange Commission. A Wall Street, i funzionari NYSE strapazzate per isolare l'origine dei bizzarri commerci. Nel frattempo, dall'altra parte del fiume Hudson, negli uffici Jersey City di una società finanziaria di medie dimensioni chiamato Cavaliere Capitale. il panico stava tramontando in. Un programma che si suppone sia stato disattivato era invece andato canaglia, facendo saltare gli ordini commerciali che costavano Cavaliere quasi 10 milioni al minuto. E nessuno sapeva come per spegnerlo. A questo ritmo, la società sarebbe insolvente nel giro di un'ora. Cavalieri inorriditi dipendenti hanno trascorso un agonizzante 45 minuti scavare attraverso otto gruppi di trading e software di routing prima di trovare il codice di instabilità e neutralizzati esso. Da allora è stato poco dopo 10:00 e funzionari dal NYSE, altre principali borse, e la Financial Industry Regulatory Authority sono state raccogliendo per una conferenza chiamata di emergenza. Essa non ha ancora fine fino a quando 16:00 Nei quattro anni dopo il crollo di Lehman Brothers ha spinto il sistema finanziario globale sull'orlo dell'oblio, le nuove tecnologie hanno cambiato Wall Street irriconoscibile. Nonostante gli sforzi di riforma, i mercati di oggi sono più selvaggio, meno trasparente, e, soprattutto, più veloce che mai. Le borse possono ora eseguire operazioni in meno di una metà di un milionesimo di secondmdashmore di un milione di volte più velocemente di quanto la mente umana può prendere una decisione. Le società finanziarie di implementare algoritmi sofisticati per combattere per frazioni di un centesimo. Progettato dagli nerd fisica e geni della matematica noto come quants, questi programmi sfruttano movimenti minuto e modelli a lungo termine nei mercati, l'acquisto di un titolo a 1,00 e la vendita a 1.0001, per esempio. Fare questo 10.000 volte al secondo e il ricavato si sommano. In continuo movimento dentro e fuori di titoli per quelle piccole scaglie di profitmdashand di concludere la giornata possedere nothingmdashis noto come trading ad alta frequenza. Questa rapida churn ha ridotto il periodo medio detenzione di uno stock: Mezzo secolo fa era di otto anni oggi è circa cinque giorni. La maggior parte degli esperti concordano sul fatto che gli algoritmi di trading ad alta velocità sono ora responsabili di oltre la metà del commercio degli Stati Uniti. I programmi per computer inviare e annullare gli ordini senza sosta in una campagna senza fine di ingannare e superarsi a vicenda, oa volte semplicemente per rallentare l'un l'altro. Potrebbero anche inondare il mercato con ordini commerciali fasulli a buttare fuori i concorrenti, o di nascosto liquidare una posizione di grande magazzino in un modo che pretende molto provocare una oscillazione dei prezzi. Il suo un mondo in cui investingmdashif questo è ciò che si chiama acquisto e vendita di uno stock Companys nel giro di secondsmdashoften si riduce a quanto velocemente si può acquistare o scaricare, non quanto l'azienda è in realtà vale la pena. Come la tecnologia ha inaugurato un nuovo mondo a Wall Street, le Nazioni cani da guardia rimangono dietro la curva, in grado di monitorare in modo efficace, e tanto meno regolare, i mercati di oggi. Come nel 2008, quando le autorità di regolamentazione sembravano solo per rendersi conto dopo il fatto la minaccia rappresentata dal stufato tossico della cartolarizzazione, i bambini whiz finanziari sono ancora una volta uno leapmdashahead stepmdashor. interruttore: un meccanismo per spegnere il commercio quando il mercato scende al commercio di titoli troppo veloce o singoli drammaticamente al di fuori del range di normalità. dark pool: mercati Broker-run di fuori delle borse pubbliche che consentono agli investitori di negoziare grandi lotti di scorte in forma anonima. Periodo di detenzione: il tempo di un investitore possiede un titolo. Latenza: Quanto tempo ci vuole per eseguire una transazione finanziaria tramite una connessione di rete. Questo inverno, due aziende di tecnologia la speranza di lanciare il collegamento più basso latenza ancora tra Illinois e New Jersey, una catena di 733 miglia di torri a microonde per sfrecciare i dati in 8,5 millisecondi di andata e ritorno. Liquidità: Un'attività liquido può essere facilmente acquistato o venduto senza cambiare in valuemdashcash, per esempio, è più liquido di scorte. negoziazione per conto proprio: quando le istituzioni finanziarie commercio a vantaggio delle loro aziende, piuttosto che per i loro clienti. Le riforme finanziarie Dodd-Frank mettere alcune restrizioni alla negoziazione per conto proprio a grandi banche, ma scappatoie abbondano. Citazione ripieno: Posizionamento e revoca rapidamente un gran numero di ordini di acquisto o vendita di confondere o rallentare i commercianti rivali. Spread: Nel commercio, comunemente la differenza tra il prezzo più alto di un acquirente pagherà e il prezzo più basso un venditore avrà. L'episodio cavaliere era canarino nella miniera di quota, quot dice Michael Greenberger. una Università del Maryland professore di diritto ed ex regolatore alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC). quotWeve stato fortunato finora che questo hasnt stato più serious. quot cavaliere non era il caso peggiore. Neanche vicino. Un sacco di trading ad alta frequenza è fatto da piccole imprese di proprietary trading, soggette a meno supervisione di istituzioni finanziarie di marca. Ma le grandi banche hanno anche cercato di entrare in sull'atto. Immaginate un algoritmo in fuga ad un too-big-to-fail società come la Bank of America, che gestisce migliaia di miliardi, non miliardi, in attività. Oppure, dice Bill Black. un ex regolatore federale che ha contribuito a indagare la crisi sampl degli anni '80 e '90, immaginate algoritmi di negoziazione causando serie quota di Cascade failuresquotmdashlike l'effetto domino che ha seguito Lehmans collasso. quotIf abbastanza di queste cose cattive si verificano allo stesso tempo, quot dice, istituzioni quotfinancial possono cominciare a fallire, anche molto grande ones. quot sua non è una questione di sapere se questo accadrà, Nero avverte. quotIt è una questione di when. quot anni di errori e decisioni sbagliate hanno portato al crollo del 2008. Ma quando la prossima crisi accade, non può svilupparsi nel corso di mesi, settimane o addirittura giorni. Si potrebbe prendere secondi. Alpha, New Jersey, è un paesino tranquillo nella Lehigh Valley, nei pressi del fiume Delaware. Da qualche parte in città (i proprietari suol dire esattamente dove) è uno dei 10 impianti di amplificazione di 2.000 piedi quadrati che punteggiano il paesaggio ogni 75-o-così miglia tra Chicago e New York City, assicurando che i segnali in fibra ottica viaggiano tra i due punti più chiaramente e rapidamente possibile. Reti Spread. l'azienda che gestisce l'impianto, può aver visto un po 'di poesia nei communitys namemdashquotalphaquot è il manager di investimento termine usano per descrivere le prestazioni di un investimento dopo aggiustamento per il rischio. Spread è parte di un settore in crescita dedicato a fornire connessioni ipervelocità per le imprese finanziarie. Un trader più veloce può vendere a un prezzo più elevato e acquistare a un inferiore perché lui arriva prima. Una connessione questo è solo un millisecondo più veloce rispetto alle gare potrebbe aumentare a imprese ad alta velocità, gli utili di ben il 100 milioni di euro all'anno, secondo una stima. A causa di questo, le imprese commerciali sono sempre più spingendo i limiti per stabilire i collegamenti più veloci tra i centri di scambio come New York, Chicago e Londra. Ogni piede extra di cavo in fibra ottica aggiunge circa 1,5 nanosecondi di ritardo ogni miglio supplementare aggiunge 8 microsecondi. Ecco perché le aziende come la diffusione hanno collegato i centri finanziari tra loro da più brevi percorsi possibili. Gli spread struttura Alpha è uno dei più di una dozzina di centri simili disposte lungo il percorso della sua 825 miglia lungo, 300 milioni di cavi in ​​fibra ottica tra Wall Street e il Chicago Mercantile Exchange. Diffusione carica riferito gli operatori tanto quanto 300.000 al mese per utilizzare la sua rete. Scambi come il NYSE carica migliaia di dollari al mese per le imprese che vogliono mettere i loro server come vicino agli scambi il più possibile al fine di aumentare la velocità delle transazioni. Gli esperti del settore stimano che gli operatori ad alta velocità hanno speso oltre 2 miliardi per le infrastrutture nel solo 2010. I commercianti hanno bisogno per la velocità è cresciuta in modo vorace che due società stanno attualmente costruendo cavi sottomarini (prezzo: circa 300 milioni ciascuno) attraverso l'Atlantico, nel tentativo di unire Wall Street e la Borsa di Londra dal più breve, percorso più veloce possibile. Una volta completato nel 2014, uno dei cavi si prevede di radere cinque a sei millisecondi off traffici transatlantici. Ma perché fermarsi qui un ingegnere di commercio ha proposto il posizionamento di una linea di droni sopra l'oceano, dove avrebbero lampeggiano i dati a microonde da una all'altra, come la catena di segnali di fuoco montagna nella Il Signore degli Anelli. quotAt che punto si fa a dire, questo è enoughquot veloce chiede Brent Weisenborn, un ex vice presidente NASDAQ. L'accelerazione di Wall Street non può essere separata dalla automazione di Wall Street. Sin dagli albori dell'era dei computer, gli esseri umani sono preoccupati per sofisticate intelligencemdashHAL artificiale, Skynet, il controllo Matrixmdashseizing. Ma i commercianti, nella loro ricerca di quel milione di dollari millisecondo, hanno volontariamente consegnato le redini. Anche se gli esseri umani ancora corrono le banche e scrivere il codice, algoritmi ora fanno milioni di momento per momento le chiamate nei mercati globali. Alcuni possono anche imparare dai propri errori. Purtroppo, osserva Weisenborn, quotone cosa non puoi insegnare un computer è judgment. quot una serie di segnali programmi devono pesare sono innumerevoli ordini commerciali diversi algoritmi inviano e quindi revocare rapidamente. C'è un acceso dibattito su quali potrebbero essere questi traffici abortivi. Alcuni ipotizzano che sono nuovi algoritmi che sono finte testate o strategici, l'equivalente di ping sonar sondare il mercato per una risposta. Alcuni dei mestieri falsi potranno rivolgersi esclusivamente a inghiottendo larghezza di banda per rallentare concorrenti. quotThere sono senza dubbio gli ex trader ad alta velocità, che potrebbe dirci, quot dice Black. quotIf Ho lavorato per la CFTC e la SEC che li avrebbe essere in cerca fuori per cercare di imparare cosa stava succedendo on. quot Nel pomeriggio del 6 maggio 2010, gli spettatori CNBC avrebbero potuto scambiato la programmazione canali per un kolossal apocalittico. Il Dow, già giù 400 punti sulle cattive notizie dall'Europa, era improvvisamente crollata un'altra 600. Erin Burnett, con gli occhi spalancati, gesticolava i grafici per illustrare la quotunprecedentedquot 1000-punto di caduta. Il solito maniaco Jim Cramer ha raggiunto un nuovo livello di frenesia, gridando a spettatori di buymdashBUYmdashProcter amp Gamble, che era caduto il 25 per cento, e dimenando il dito verso lo schermo: quotIf quello stock è lì, basta andare e comprare. Non può essere lì. Quello non è un vero e proprio prezzi pricequot di quasi ogni fondo di magazzino e exchange-traded erano immersi in pochi minuti. Circa 300 titoli sperimentato rotazioni selvagge, con negoziazioni eseguite a prezzi a partire da un centesimo e alto come 100.000 una quota. Nel corso dello stesso secondo, le azioni della società di consulenza Accenture negoziati sia a 0,01 e 30. In quello che fu poi definito l'incidente quotflash, quot quasi 1 miliardi di dollari di valore per gli azionisti è stato spazzato via in una questione di minuti prima che il mercato ha rimbalzato, chiudendo alla fine 3 per cento rispetto al giorno precedente. Quasi cinque mesi dopo, le autorità di regolamentazione dovrebbero concludere che, in un giorno in cui i commercianti erano già stati scossi dai numeri del debito greco, un unico ordine di vendita massiccia eseguito da un algoritmo appartenente ad una ditta in Kansas aveva innescato una serie di knock-on eventi che inviato il mercato in tilt. L'analisi di mercato delle quote ritratta così frammentata e fragile che un mestiere unico grande potrebbe inviare le scorte in una spirale improvvisa, quot il Wall Street Journal. Questo GIF mostra l'aumento del trading ad alta frequenza nel mercato azionario da gennaio 2007 a gennaio 2012. Fonte: Nanex. Il flash crash spronato le autorità di regolamentazione a actionmdashbut speroni non può che fare un galoppo di cavalli così in fretta. Nessuno a Washington fa un ulteriore milione di dollari all'anno per lo spostamento di un millesimo di secondo più veloce, e si vede. Finora, il Congresso e le nazioni cani da guardia finanziari hanno fatto più strette di mano di regolazione. In classico stile Washington, quando una sottocommissione del Senato ha tenuto un'audizione a fine settembre sulle quotrules del roadquot per il trading algoritmico, l'unico consenso che emerge è che erano necessari ulteriori udienze. quotThanks alla tecnologia, i nostri mercati mobiliari sono più efficienti e accessibili che mai, sedia quot poi-SEC Mary Schapiro ha detto in una tecnologia mercato tavola rotonda ottobre. quotBut sappiamo anche che la tecnologia ha insidie. E quando si pretende molto lavoro perfettamente ragione, le conseguenze possono essere gravi. Provate a immaginare cosa può succedere se un traffico automatizzato lampi di luce verde anziché rosso, se un'ala agitare su un aereo va su, piuttosto che verso il basso, se un Ferrovia interruttori e invia il treno giusto, piuttosto che politici left. quot e le autorità di regolamentazione rendono conto theres un problema, ma per il momento Washington ottiene una maniglia sulla situazione, alcuni esperti temono, il danno potrebbe già essere fatto. quotWere sempre in lotta l'ultimo fuoco, quot dice Dave Lauer, un esperto di tecnologia del mercato che ha lavorato per le imprese commerciali ad alta velocità. Se la sua un incendio la SEC ha bisogno di combattere, l'agenzia sta lavorando con i thats apparecchiature più ricordano brigate secchio. Il New York Times ha definito regolatori quotrudimentary. quot Tech David Leinweber. il direttore del Centro per la tecnologia innovativa di gestione al Lawrence Berkeley National Laboratory, ha sbattuto la SEC e CFTC per l'esecuzione di un quotIT museumquotmdashand prendendo quasi cinque mesi di tempo per analizzare il crash flash, che era in sostanza in cinque minuti. Un algoritmo misterioso è stato descritto come l'esecuzione di quotlike un pipistrello fuori di inferno in crystal meth con un toro rosso chaser. quot Per rafforzare la sua capacità di mercato, il monitoraggio, la SEC ha dovuto girare per l'industria mdashspecifically, una ditta chiamata Tradeworx che si specializza in very - ad alta velocità tradesmdashfor un nuovo programma per computer per analizzare i dati di trading. Tale programma, chiamato Midas, è stato programmato per andare online alla fine del 2012. Ma anche Midas solito dare la SEC un quadro completo dei mercati. Offre non ci sono dati sulle cosiddette piscine quotdark, mercati privati ​​quot cui acquirenti e venditori possono commerciare in forma anonima, e si suol dire la SEC, che è responsabile di un determinato traffico. Per colmare tali lacune, la SEC ha intenzione di chiedere ai partecipanti del mercato di presentare informazioni complete su ogni commercio nel marketsmdashcreating Uniti quello che viene chiamato un audit trail consolidata. Ma la SEC solito ricevere queste informazioni in tempo reale. Al contrario, le informazioni di controllo sarà dovuto dal 08:00 del giorno successivo. quotWhen che i dati non sono disponibili in, dal momento che abbiamo ogni singolo passo, saremo in grado di ricostruire esattamente come accade, quot dice Gregg Berman. un ex-fisico e SEC consulente che ha condotto l'inchiesta agencys nel flash crash. quotThe unica cosa che manca è la possibilità di fare qualcosa lo stesso giorno. Ma dato che un'analisi solida e difendibile anche di una piccola parte del giorno di negoziazione può essa stessa molti giorni, noi non rinunciare a molto aspettando fino al giorno successivo per ricevere una registrazione completa dei giorni events. quot Studiando questi dati mercato aiutare l'agenzia a sviluppare regole per affrontare i problemi del marketmdashbut solo dopo che si verifichino. Nel frattempo, il mondo finanziario sta diventando ancora più veloce, opachi, e decisamente misterioso. La stessa settimana Schapiro ha parlato alla tavola rotonda SEC, un algoritmo consumato il 10 per cento della larghezza di banda del mercato azionario degli Stati Uniti. Si quotran come un pipistrello fuori di inferno sul crystal meth con un toro Chaser rosso, mescolare un paio di metafore, quot Leinweber ha scritto sul suo blog di Forbes. quotIt generato 4 del brevetto attività citazione del mercato azionario, ma il programma quot quotdidnt fare un commercio unico, cancellando ogni ordine. Questo è dannatamente weird. quot Leinweber sospetta che il colpevole era un nuovo algoritmo in fase di test, ma questo è solo un guessmdashno si sa per certo, meno di tutti la SEC. Ha usato fino quot10 della capacità di comunicazione del nostro mercato eccessivamente cablata, quot Leinweber osservato. quotTen di questi ragazzi potrebbe utilizzare l'intero mercato. stuff. quot Spaventoso Finora, i problemi causati dalla algoritmi sembrano essere principalmente accidentali. Ma cosa succede se qualcuno ha progettato un programma destinato a devastare John Bates, un informatico che, nei primi anni 2000, un software progettato dietro algoritmi di negoziazione complicati, si preoccupa che il tipo di strumenti hes creati potrebbe finire nelle mani sbagliate. quotFears di terrorismo algoritmico, dove ad un'organizzazione criminale o terroristica ben finanziata potrebbe trovare un modo per provocare una grave crisi di mercato, non sono infondate, quot ha scritto nel 2011. quotThis tipo di scenario potrebbe causare il caos per la civiltà e profitto per i cattivi e deve costituire una questione di security. quot nazionale Chiedi i lobbisti di Wall Street di cose come problemi a catena o il terrorismo algoritmica e theyll vi dice di non preoccuparsi. Theyll di notare che i costi di transazione non sono mai stati più bassi e che l'investitore medio può eseguire operazioni più veloce e più conveniente che mai. A loro avviso, il fatto che il Cavaliere ha perso 440 milioni e non ha ancora prendere il resto del settore finanziario giù con esso suggerisce che il mercato è neanche quasi fragile come detrattori sostengono. Grazie a questi argomenti, e il quasi 200 milioni di Wall Street ha trascorso lobbying Congresso intorno al disegno di legge di riforma finanziaria Dodd-Frank, nel 2010, che la legge ha fatto quasi nulla per regolamentare il commercio ad alta velocità. In assenza di regole effettive, le garanzie più ampiamente discussi sono ora il quotkill switchesquot o quotcircuit breakersquot che nel calcio quando una certa soglia è violato. Dopo Lunedi nero nel 1987. quando il Dow Jones è sceso di quasi un quarto in un solo giorno, il New York Stock Exchange ha istituito interruttori che fermano il commercio temporaneamente quando il mercato scende del 10 per cento e spegnerlo del tutto quando cade del 30 per cento. Nessuno di questi fail-cassette di sicurezza, però, è stata innescata dal mercato crashmdashthe Flash è caduto in un batter d'occhio, ma è sceso meno del 10 per cento. Dopo l'incidente flash, la SEC implementato nuovi interruttori che nel calcio quando uno stock individuo sperimenta rapidi, insolite oscillazioni di prezzo. Ma quelli non ha ancora prevenire la debaclemdashit cavaliere era in gran parte il volume di scambio, non i prezzi insoliti, che costano centinaia di milioni aziendali. Nuove regole SEC previsto per entrare in vigore nel mese di febbraio si fermerà negoziazione per cinque minuti se i prezzi di singoli titoli si muovono al di fuori di un intervallo definito per più di 15 secondi. Ma quelle sono quote Band-Aid, quot lamenta Lauer, l'esperto di tecnologia. quotYoure trattare il sintomo, non i legislatori cause. quot hanno proposto una tassa sulle transazioni finanziarie-per limitare il tasso di abbandono di trading ad alta velocità, e aumentare le entrate. La maggior parte dei partecipanti al mercato tecnologico tavola rotonda SEC ottobre ha approvato l'idea di installare più interruttori di uccisione a varie ditte individuali levelsmdashfor, singoli titoli, e forse per il mercato nel suo complesso. Ma c'è un problema: se un interruttore kill switch o interruttore è automatico, non fa nulla per reintrodurre il giudizio umano. Al contrario, se una persona deve tirare un kill switch, lui o lei deve prendere la responsabilità di fare somdashwhich crea i suoi problemi. quotNo vuole essere il ragazzo che gridava al lupo e avete ottenuto sulla prima pagina del Wall Street Journal, quot dice Black. quotThe parola i thats sta per essere utilizzato è che si panicked. quot Quindi, se gli interruttori di uccisione e gli interruttori automatici dont evitare problemi futuri (e havent prima), come si fa a evitare i Riformatori apocalisse algoritmici stanno sostenendo quale importo i limiti di velocità. Una delle loro proposte implica l'implementazione di quello che potrebbe essere visto come una regola temporanea backsiesquot quotno, imponendo alle imprese commerciali per onorare i prezzi che preventivo per un importo minimo di tempo a meno che non eseguono il commercio o fare un'offerta migliore. Anche una durata minima citazione di soli 50 millesimi di secondo quotwould hanno eliminato l'incidente flash, quot dice Eric Hunsader. il CEO di Nanex. una ditta che produce software per i commercianti ad alta velocità. In una proposta di più ampia portata, Rep. Peter DeFazio (D-Ore.) E il senatore Tom Harkin (D-Iowa) hanno proposto il prelievo di una-transazioni finanziarie mdashthey ​​fiscale suggeriscono 0,03 percentmdashon ogni commercio, come un modo di zangola scoraggiante e aumentare le entrate. (Gli Stati Uniti ha avuto un tale imposta fino al 1966.) economisti, attivisti, e anche alcuni finanza grande shotsmdashWarren Buffett tra themmdashhave approvato l'idea. quotEven a livello modesto weve proposto, l'imposta avrebbe sollevato 35 miliardi di un anno, che sia utilizzabile per coprire il deficit o essere utilizzate per investimenti creano posti di lavoro da parte del governo, quot DeFazio mi ha detto. Undici paesi dell'Unione Europea (anche se non il Regno Unito) stanno premendo avanti con il ideamdashand theyve parlato di una tassa alto come 0,1 per cento. lobbisti di Wall Street hanno spinto indietro contro entrambi i limiti di velocità e riportare la tassa sulle transazioni. Ma sulla scia dell'episodio Cavaliere, alcuni esperti del settore esprimono dubbi circa lo status quo. quotI credono che questo ultimo evento è stato gestito meglio che l'incidente flash, ma la domanda più grande è se i nostri mercati sono adeguati per affrontare con la tecnologia che è là fuori, quot Arthur Levitt Jr. un ex presidente della SEC e un decano della finanziaria istituzione, ha detto al New York Times nel mese di agosto. quotI Non penso che are. quot Questo punto di vista è sempre più ampiamente accettata, anche tra gli amministratori delegati aziendali, commercianti e costruttori algoritmo stessi. Gli amministratori delegati di companiesmdashwho quotata in borsa sono assunti e ha sparato in base a magazzino pricesmdashincreasingly temono che le loro azioni potrebbero essere inviati in una caduta libera da una frenesia algoritmico. I mercati attuali hanno creato un mondo quotsomewhat sconnesso tra ciò che una società fa e ciò che le sue azioni non, quot l'amministratore delegato di un miliardo di dollari, la società NYSE-traded detto Mother Jones. Secondo Ben Willis, un lungo periodo NYSE commerciante, quotWhen avete i responsabili delle aziende Fortune 500 dire, Hey, aspetta un minuto, ragazzi: Le nostre scorte sembrano inferno e. nessuno mi può dire con certezza chi sta facendo cosa al mio magazzino e il motivo per cui, quot i critici potrebbero prendere slancio politico. Poi di nuovo, il settore finanziario ha un track record piuttosto solido di stymieing riforma. E, data la misura in cui si intrecciano i mercati finanziari internazionali, farebbe rallentare Wall Street fare la differenza se cortesi adottate misure analoghe a Londra e Hong Kong come episodi tremare mercato accumularsi, anche alcuni dei geni tecnologici che hanno contribuito a inaugurare Wall Street 2.0 ora si preoccupano per le loro innovazioni in esecuzione amok. Wall Street Journal giornalista Scott Patterson libro sul trading ad alta velocità, dark pool. racconta la storia di Spencer Greenberg, un giovane genio della matematica che ha costruito un algoritmo di negoziazione di grande successo di nome Stella, ma poi è venuto ad avere riserve su quello che aveva scatenato sul mondo. quotIn mani di persone che non sanno cosa theyre facendo, quot Greenberg ha avvertito un raduno di commercianti algoritmico nel 2011, l'apprendimento quotmachine può essere disastrous. quotDALLAS, 25 feb, 2017 PRNewswire-- Securus Technologies, fornitore leader di giustizia civile e penale soluzioni tecnologiche per la sicurezza pubblica, ricerca, correzioni e monitoraggio, annuncia la nomina di un direttore di recidiva e di rientro. La nomina di Alba Freeman come direttore di recidiva e di rientro saranno utilizzati per partner. Chevy Chase, Maryland .---- Il consiglio di amministrazione GEICO ha annunciato questa settimana l'elezione di Troy Penry di assistente vice-presidente della società s operazioni di crediti nazionali. Penry è unito GEICO nel 1995 come consulente di servizio in azienda s ufficio regionale Dallas e trasferito a danni di auto nel 1998. Nel 2001 è stato selezionato per il programma di supervisione in formazione in. Venerdì 24 febbraio 2017 22:50 ET NUOVO ORLEANS ---- Kahn Swick Foti, LLC e socio KSF, l'ex procuratore generale della Louisiana, Charles C. Foti, Jr. ricorda agli investitori che hanno fino al 27 marzo 2017 per presentare domande di piombo attore in una class action contro i titoli Mallinckrodt Public Limited Company, se hanno acquistato titoli della società s fra il 25 novembre, 2014 e. Venerdì 24 febbraio 2017 22:50 ET NEW ORLEANS ---- Kahn Swick Foti, LLC e socio KSF, l'ex procuratore generale della Louisiana, Charles C. Foti, Jr. ricorda agli investitori che hanno tempo fino al 20 marzo, 2017 a applicazioni querelante principale di file in una class action contro i titoli Dollar General Corporation, se hanno acquistato titoli della società s tra il 10 marzo, 2016 e 30 novembre 2016. Venerdì, 24 Febbraio 2017 22:43 ET DUBLINO, 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Endo International plc ha annunciato oggi che una delle sue società operative, Endo Pharmaceuticals Inc. con sede a Malvern, Pennsylvania, sta richiamando volontariamente un lotto di Edex 10 mcg al livello del consumatore. Il richiamo applica al 10 mcg forza, confezionato in una scatola 2 pezzi. numero di lotto del prodotto 207.386, data di scadenza:. Maggio 2019. Venerdì 24 febbraio 2017 20:37 ET ALPENA, Mich 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Prima federale di Northern Michigan Bancorp, Inc. ha registrato un utile netto consolidato di 547.000, o 0,15 per azione base e diluita, per il trimestre chiuso al 31 dicembre, 2016 rispetto a 805.000, o 0,22 dollari per azione base e diluita, per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2015. il risultato netto consolidato per i dodici mesi chiusi. Venerdì 24 febbraio 2017 20:22 ET NEW YORK, 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Juan Monteverde, fondatore e managing partner a Monteverde Associates PC, una società di intermediazione mobiliare boutique con sede presso l'Empire State Building a New York City, annuncia che una class action è stata depositata nel distretto americano del Massachusetts contro Inotek Pharmaceuticals Corporation per conto degli acquirenti di. Venerdì 24 febbraio 2017 19:30 ET NEW YORK, 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Pomerantz LLP annuncia che una class action è stata depositata contro USANA Health Sciences, Inc. e alcuni dei suoi funzionari. In data 16 agosto 2010, USANA ha annunciato di aver acquisito BabyCare Ltd. una società di produzione basato Cina - che sviluppa e vende prodotti nutrizionali soprattutto per i neonati. Venerdì 24 febbraio 2017 19:15 ET NEW YORK, 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Pomerantz LLP annuncia che una class action è stata depositata contro Dollar General Corporation e alcuni dei suoi funzionari. Dollar General è uno dei più grandi rivenditori di sconto negli Stati Uniti, con i principali materiali di consumo categoria merceologica benessere, che comprende cibi confezionati, prodotti deperibili, e snack. Venerdì 24 febbraio 2017 19:11 ET ALBUQUERQUE, N. M. 24 FEBBRAIO 2017 PRNewswire-- Nel corso della riunione ordinaria tenutasi in data odierna, il Consiglio di Amministrazione di PNM Resources dichiarato il dividendo trimestrale regolare di 0,2425 per azione per le azioni ordinarie companys. Background: PNM Resources è una holding dell'energia con sede a Albuquerque, N. M. con 2015 ricavi operativi consolidati di 1,4 miliardi. Venerdì 24 febbraio 2017 19:00 ET TOKYO e MILPITAS, Calif. 24 Febbraio 2017 PRNewswire-- Renesas Electronics Corporation, uno dei principali fornitori di soluzioni avanzate per semiconduttori, e Intersil Corporation, fornitore leader di gestione della potenza innovativa e analogici di precisione soluzioni, ha annunciato oggi il completamento dell'acquisizione di Renesas Intersil Corporation. Sono entusiasta di dare il benvenuto al. Venerdì 24 febbraio 2017 19:00 ET NEW YORK, 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Pomerantz LLP annuncia che una class action è stata depositata contro Under Armour, Inc. e alcuni dei suoi funzionari. La class action, depositata in Stati Uniti District Court, Distretto del Maryland, e di iscrizione in ruolo sotto 17- cv-00452 è in nome di una classe composta da investitori che hanno acquistato o altrimenti acquisiti Sotto l'armatura. Venerdì 24 febbraio 2017 18:30 ET LIMA, Perù ---- Alicorp S. A.A. un leader peruviano società di beni di consumo, ha annunciato oggi che la prima e seconda convocazione alla sua Assemblea Annuale si terrà il 30 marzo, 2017 e 6 Aprile 2017, rispettivamente. Esame e approvazione del bilancio, nonché le dichiarazioni individuali e consolidati finanziari per l'anno fiscale chiuso al 2016. Venerdì, 24 Febbraio 2017 18:17 ET AUSTIN, Texas, 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Aceable, l'educazione cellulare piattaforma e creatori dei primi driver approvati dallo stato app ed, ha annunciato oggi il noleggio di Ben Carolan come vice presidente dello sviluppo strategico per sostenere l'espansione delle imprese in nuovi mercati verticali con partnership di sviluppo del business. Carolan si unisce l'ufficio di Austin con oltre. Venerdì 24 febbraio 2017 18:12 ET IRVINE, Calif .---- Alteryx, Inc., fornitore leader di software di analisi dei dati self-service, ha annunciato oggi di aver depositato una dichiarazione di registrazione su modulo S-1 con gli Stati Uniti Securities and Exchange Commission, relativa ad una proposta di offerta pubblica iniziale della sua Classe a azioni ordinarie. Pacific Crest Securities, una divisione di KeyBanc Capital Markets Inc. William. Venerdì 24 febbraio 2017 18:02 ET EL DORADO, Ark .---- Deltic legno Corporation ha rivisto l'orario di inizio programmato della sua conference call il Lunedi, 27 febbraio per esaminare i risultati del quarto trimestre, dal precedentemente programmato ora di inizio di 11:30 orario centrale per iniziare ora alle 7:30 ora centrale. Deltic legno Corporation è una società di risorse naturali incentrata sulla efficiente e. Venerdì 24 febbraio 2017 17:32 ET Londra Parigi HOUSTON ---- Regulatory News. TechnipFMC plc annuncia che in data 24 febbraio 2017, ha depositato presso la US Securities and Exchange Commission un Current Report on Form 8- K. Relazione L'correnti su modulo 8- K annuncia che il Comitato per la Remunerazione del Consiglio di Amministrazione ha approvato la concessione di opzioni , le unità di azioni vincolate e unità di performance stock. Venerdì 24 febbraio 2017 17:30 ET ATLANTA, 24 febbraio 2017-- PRGX Global, Inc. leader mondiale nel settore Audit di recupero e trascorrere servizi di analisi, ha annunciato oggi che la società rilascerà i suoi risultati finanziari per il quarto trimestre e intero anno 2016 a circa 07:00 il Martedì, 28 febbraio 2017. Per accedere alla chiamata in conferenza, gli ascoltatori negli Stati Uniti e in Canada devono comporre 755-7423 almeno 5. Venerdì, 24 febbraio 2017 17:26 ET HAMILTON, Bermuda ---- Arch Capital Group Ltd. ha annunciato oggi che Deanna Mulligan, CEO di The Guardian life Insurance Company of America, si era dimesso dal suo consiglio di amministrazione a causa di un potenziale futuro conflitto di interessi. Arch Capital Group Ltd. una società con sede Bermuda - con circa 10.490 milioni di capitale al 31 dicembre 2016, fornisce. Venerdì 24 febbraio 2017 17:21 ET MCKENNEY, Va. 24 febbraio 2017 PRNewswire-- Bank of McKenney ha annunciato oggi un utile netto di 1,7 milioni, o 0,90 utili per azione comune, per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 pari a l'utile netto e EPS riportato per il 2015. il margine di interesse per il 2016 è stato inferiore di 712.000 per effetto di minori saldi medi di impiego per l'anno, Fondo per rischi su crediti riflette un 264,000.Missed nostro pagamento eComm migliori pratiche webinar mdash Ulteriori informazioni su come utilizzare i dati per migliorare il successo delle transazioni e ridurre i costi per i pagamenti internazionali. Guarda il webinar ora on-demand. Ottenere un lavoro serio fatto con la Slack - Integrazione CRM Zoho mdash Il suo un altro giorno al cruscotto di vendita. mdash Youve ha ottenuto per aggiornare la tua squadra con lo stato della campagna in corso. mdash Youve ha ottenuto di inviare i contatti generati scorsa settimana. 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